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（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，公司只對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。于經(jīng)營的整個(gè)過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使公司在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使公司蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為： 1.籌資風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，公司籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場金融資產(chǎn)的波動(dòng)而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致公司再次融資產(chǎn)生不確定性。購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來的影響。 2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又稱營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致公司資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生公司價(jià)值的變動(dòng)。公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于合作伙伴不足所導(dǎo)致的停工或銷售遲滯的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。 4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指公司資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或公司債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來說，可以把公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從公司的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。由于公司支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于公司資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。 （二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因此安全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，也是不現(xiàn)實(shí)的。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。 首先提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低主觀人為的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員應(yīng)加強(qiáng)科學(xué)決策、集體決策，擯棄經(jīng)驗(yàn)決策、“拍腦門”決策等主觀決策習(xí)好，降低財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)。 其次應(yīng)以財(cái)務(wù)為核心，形成采購、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、市場預(yù)測(cè)等各環(huán)節(jié)之間統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的經(jīng)營鏈條，哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，及時(shí)反映到財(cái)務(wù)上來，發(fā)揮財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用。 第三合理確定資本結(jié)構(gòu)，控制債務(wù)規(guī)模。負(fù)債經(jīng)營固然可以使企業(yè)迅速籌集資金，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高權(quán)益資本收益水平，但同時(shí)也給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。因此，企業(yè)舉債規(guī)模一定要限制在可控范圍之內(nèi)，力避“雞飛蛋打”的結(jié)局。 第四未雨綢繆，考慮建立類似財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金的應(yīng)對(duì)機(jī)制，以備不時(shí)之需。也可把已經(jīng)造成的損失分批計(jì)入經(jīng)營成本，盡量降低其對(duì)正常經(jīng)營活動(dòng)的影響。 1.化解籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要措施： 當(dāng)公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生資金不足的困難時(shí)，可以采取新一輪融資或銀行借款等方式來籌集所需資本，爭取本公司項(xiàng)目成為發(fā)改委和政府扶持項(xiàng)目，繼而爭取高新技術(shù)項(xiàng)目扶持資金。 2.化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要措施： 公司的流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的是在保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)利益的最大化。因此應(yīng)該確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、加快應(yīng)收賬款的回收等。我們都很清楚持有現(xiàn)金有一個(gè)時(shí)間成本的問題，手中持有現(xiàn)金過多，顯然會(huì)由于較高的資金占用而失去其他的獲利機(jī)會(huì)，而持有現(xiàn)金太少，又會(huì)面臨資金不能滿足流動(dòng)性需要的風(fēng)險(xiǎn)。因此公司將確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)利益的最大化。 3.化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要措施： 在其他因素不變的情況下，市場對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，公司未來的經(jīng)營收益就越確定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小。因此公司在確定開發(fā)何種服務(wù)時(shí)，先對(duì)市場做好調(diào)研，并推出適銷對(duì)路的產(chǎn)品和服務(wù)，銷售價(jià)格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一，銷售價(jià)格越穩(wěn)定，銷售收入就越穩(wěn)定，公司未來的經(jīng)營收益就越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
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