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中國人民銀行成都分行副行長方昕認為，目前的一些小微信貸需求，可能因為不當的激勵機制而存在高估.小貸、融資擔保和投資理財行業(yè)長期游離于銀行體系之外積累了相當大的風險，甚至可能傳導至銀行業(yè)。“開正門、走明道”十分迫切。這是中國人民銀行成都分行副行長方昕在參加中國金融學會舉辦的“中國金融論壇•第一屆青年論壇”期間表達的觀點，他并分析了引導民營資本進入正規(guī)金融體系的必要性。
方昕曾推動了全國第一家外資小貸公司南充美興小額貸款有限公司和全國第一家村鎮(zhèn)銀行儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行的成立。他表示，小額貸款在國際上過去三四十年的發(fā)展歷史中，真正商業(yè)上可持續(xù)的只有5%，這說明小貸是一種專業(yè)技術而非通用技術，其中，最核心也是最值錢的是客戶識別和風險管理系統(tǒng)。一家標準意義的小貸公司最明顯的標志是：一大批成熟的信貸員、一大批活躍的客戶和不超過幾十萬、幾萬元規(guī)模的戶均貸款。中國曾經希望通過引進外資的方式實現小貸技術的本土化，但實際上目前90%的小貸公司做的業(yè)務并非小貸而是公司金融。
在地方上，小貸、融資擔保、投資理財公司乃至第三方支付公司，已經大量介入到傳統(tǒng)銀行業(yè)的公司金融領域，最典型的方式是為企業(yè)貸款提供過橋。這種現象相當于民間金融與銀行業(yè)共享客戶，從而可能造成民間金融與正規(guī)銀行體系之間的風險相互傳導。
方昕說，解決上述問題，一方面需要銀行業(yè)盡快補充資本和推進利率市場化改革，化解貸款短期化和影子銀行問題；另一方面，應該以存款保險制度的建立為契機，重新梳理和完善法律和政策，建立有利于民營資本進入銀行業(yè)的正規(guī)途徑，引導小貸、融資擔保以及投資理財公司進入正規(guī)金融領域。對于那些風險偏好較高的民營資本，方昕認為應該引導其進入區(qū)域性股權投資市場，而非債權融資市場。
引導小微企業(yè)信貸服務健康發(fā)展，需要對此類貸款的均衡需求有正確的估計。方昕說，從實踐經驗來看，不同的激勵機制會引致不同的小微信貸需求總量。目前的一些小微信貸需求，可能因為不當的激勵機制而存在高估。
因此需要建立激勵相容的地方金融體系：引導民間資金一方面通過區(qū)域股權交易市場進入地方中小微企業(yè)，轉變?yōu)楣蓹嗤顿Y；另一方面進入地方民營銀行，轉變?yōu)殂y行資本。中小微企業(yè)的信貸市場均衡由地方政府負責，地方銀行由地方負責監(jiān)管，出現問題自己負責。中央政府建立金融法制、金融基礎設施以及宏觀調控機制。
方昕還談了目前商業(yè)銀行去杠桿和有序釋放風險的迫切性。由于商業(yè)銀行內部的盲目競爭，對過剩產能的過度貸款現象仍然嚴重，部分企業(yè)過度負債，杠桿率高企。方昕說，應下決心調整優(yōu)化經濟結構，促進問題企業(yè)依法兼并重組破產，有序釋放企業(yè)和金融風險，恢復有效風險識別和有效資產定價。
“掩蓋風險會繼續(xù)扭曲無風險收益率，進而扭曲金融產品定價，銀行的利潤也就是扭曲的，這是一個要害。現在有存款保險制度，有較高的風險撥備和資產管理公司等市場化機制保障，有序釋放風險是有條件的，比拖延下去好。”方昕說，“中國金融改革和發(fā)展要走正道、走明道，講法治、講理性，尊重市場規(guī)則和金融規(guī)律。”(財新網蔣飛)
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